2011年[机构看盘]瑞达期货：风险事件频发，铜价涨势暂歇

    外盘走势：隔夜伦铜振荡微涨0.24%至8088美元，创下5月10日以来最高。今日亚洲市伦铜于8080美元附近窄幅运行，显示出上涨乏力迹象。不过目前伦铜企稳于M200之上，此波反弹趋势保持良好。10日伦铜持仓连续第四日增5955手，表明铜价上涨之际，有资金跟进，利于反弹延续。

    现货方面：上海金属网铜现货报价为58550-58650元/吨，较11日涨300元/吨，现铜贴水230—贴水150元/吨，贴水继续扩大。据上海有色网报道，持货商恐高，换现意愿强烈，现铜供应充裕，升水铜引领贴水一路扩大，平水铜被迫加大贴水扩大力度，下游按需入市，成交仍以中间商为主。

    内盘走势：今日沪铜1212合约小幅低开60元至58360元，日内呈冲高回落，交易区间为58660-58210元，尾盘微跌0.12%至58290元。今日沪铜指数持仓量小幅增加306至492172，成交量小幅增加22090至414512。沪铜今日量仓变化幅度不大，表明沪铜涨至58000元之上，投资者操作较为谨慎。

    市场因素分析：今日亚市宏观消息平淡，市场陷入观望期。目前聚焦于下午16:00将公布的德国宪法法院对ESM的裁决结果，预期将顺利通过，同时还关注荷兰大选，预计亲欧洲的多党联合政府上台。机构预测方面，法国巴黎银行将2012年全球基本金属需求增幅预估从4-5%调降到3-4%,并预计需求增幅到2013年温和加速至5%左右，不过该行称基本金属在2012年剩余时间里将大涨，寄望于美联储和中国出台刺激政策。

    行情研判：今日沪铜1212合约陷入高位振荡整理，但仍企稳于58000元之上，表明市场多头占优。目前投资者仍侧重于消化各国已出台和预期的刺激政策，而忽视了全球经济增速将持续放缓的基本面。有鉴于此，操作上，建议沪铜继续持反弹思路，上方阻力关注59000-60000元，下方支撑关注57500元。

    瑞达期货研究院： 林设